美股和贵金属市场迎来全线上涨
在亚洲早盘时段，美国主要股指期货强势反攻，纳斯达克100指数期货涨幅超过1%，贵金属市场也表现不俗。高盛的分析报告预测，美股动量股已释放出逢低买入的信号，预示着动量因子具备短期内反弹的潜力。
国际油价的下跌，缓解了市场对通胀上行风险的担忧，OPEC+已同意在8月份增产18.8万桶/日，华尔街机构警告称明年原油市场可能面临供应过剩的风险。
美股期货集体上涨，贵金属市场小幅走高
北京时间7月6日早晨，美国三大股指期货携手攀升，纳斯达克100指数期货大涨1.45%，标普500指数期货上涨0.5%，道指期货微升0.04%。贵金属市场也小幅上涨，现货白银报升1.2%，至63.11美元/盎司，现货黄金小幅上涨0.37%，报价4189.54美元/盎司。
上周五美股因假期休市，韩国芯片股价格大幅上涨，SK海力士涨幅10.88%，三星电子上涨8.22%。美国芯片股在前两个交易日大幅下挫，费城半导体指数累计下跌超过11%。
高盛分析认为，当前美股动量股的跌幅为短线战术性反弹提供了空间，回调阶段逢低介入动量因子往往能获得正回报。尽管如此，动量因子的仓位仍然高度集中，若去杠杆趋势持续，潜在的最大回撤幅度可能达到现有跌幅的两倍。
高盛的数据显示，动量因子自峰值以来累计下跌了24%，这是自2023年第一季度以来的最大回撤，远高于历史均值约12%的回撤幅度。根据调整周期来看，历史均值持续大约24天，而当前仅持续了10天。
高盛指出，自2026年以来，高贝塔动量策略已多次经历两日内跌幅超过10%的冲击，并随后出现不同程度的修复，当前市场走势与历史模式高度吻合。
该行进一步分析认为，此轮跌幅的放大主要是由于流动性较低和夏季交易低迷等结构性因素所影响，并非基本面趋势的根本性改变。历史上，逢低买入策略在美联储政策转向宽松时的胜率显著提升。
高盛特别提到，Meta向云业务转型引发的市场对其资本支出回报率的质疑，与历史中类似担忧对市场情绪的影响路径相似。目前，AI核心叙事尚未出现足以驱动更深度回调的结构性变化。
国际油价持续下跌
国际油价持续下跌，WTI原油期货下跌0.52%，报68.33美元/桶；布伦特原油期货下跌0.61%，报71.68美元/桶。
OPEC+已同意在8月份增加产量配额18.8万桶/日，此次配额增量将使OPEC+自战争爆发以来累计新增配额达到94万桶/日，占全球需求的近1%。增产计划由沙特阿拉伯和俄罗斯领衔的七个主要成员国共同推进。
美伊临时和平协议清除了波斯湾产油国恢复出口的关键障碍。油轮追踪数据显示，沙特阿拉伯与阿联酋石油出口量已基本恢复至战前水平，两国经霍尔木兹海峡的货运通道已顺利打通。
霍尔木兹海峡的局势存在不确定性。数据显示，7月2日至4日的72小时内，由美方护航通过霍尔木兹海峡的商船合计70艘，远低于冲突前日均138艘的平均水平。霍尔木兹海峡的威胁等级被评定为“较高”，伊朗伊斯兰革命卫队持续对过境商船进行常态化管控。