法国外贸银行美国首席经济学家：美联储2026年将关注通胀但可能不加息
据法国外贸银行（Natixis）美国首席经济学家Christopher Hodge最新分析，尽管通胀问题将成为美联储在2026年剩余时间里的焦点，但加息的可能性相当低，更可能的政策选择是维持当前的利率不变。
Hodge，曾担任纽约联储首席经济学家及美国财政部欧洲和欧亚事务副主任，强调了美联储可能在未来一段时间内更侧重于价格稳定。他指出，美联储已经五年多未达到其目标通胀水平，而最近的关税和能源价格冲击导致价格不断上涨，因此美联储必须区分一次性的外部冲击和国内潜在的通胀动力。
在分析消费者物价指数（CPI）时，Hodge特别提到住房价格的涨幅将相对温和，并可能会在未来几个月内进一步放缓。他还提到工资增长在核心服务业（不包括住房）的重要作用，并指出目前工资增长率约为3%至3.5%，与大约2%的通胀率大致相符。
根据Hodge的观点，美联储在考虑加息之前，更倾向于观察外部价格压力是否会逐渐减弱。他进一步解释，尽管美联储新任主席沃什可能会因为特朗普的选择而面临过度补偿的压力，但总体而言，沃什一直持有鹰派立场。
Hodge认为，沃什不太可能上任就进行降息，部分原因是他已经两次在竞选美联储主席时表现出鸽派立场，但在实际政策上，沃什的言论更多地反映了他一贯的风格。
此外，Hodge还讨论了美国政策对黄金需求的影响。他指出，尽管俄乌冲突是促使各国分散投资的一个因素，但美国政策的不确定性也是一个重要推动力。美国政策的不可预测性，尤其是在贸易方面，导致各国央行减少了对美元的敞口，从而增加了黄金的需求。
Hodge总结道，尽管没有观察到大量的公开抛售美元，但美元头寸缺乏再投资的现象正在发生，这更像是一种“悄悄退出”的行为。