投资分析亮点
回溯历史数据，中报期间科技成长板块的表现受产业动态、盈利能力、政策导向和外部因素、估值水平等影响显著。
（1）中报期间科技成长板块呈现波动态势。（2）科技成长板块的表现受产业趋势、盈利、政策和外部事件、估值等因素的影响。产业趋势和盈利是决定中报期间科技成长板块表现的关键：产业趋势是驱动科技成长板块的核心力量；业绩良好的科技成长板块表现更优。政策和外部事件对板块表现亦有显著影响，例如2013年4G建设推动了计算机和传媒业的增长；2018年5G牌照发放增强了通信行业的市场表现；2020年和2021年“双碳”政策的实施使得电力设备行业表现强劲。
从当前情况看，今年中报期间，电子、通信、医药等板块可能表现突出。（1）电子、通信等与AI硬件相关的行业产业趋势向好，中报盈利预期较高。全球算力基础设施的建设预计持续增长，AI服务器相关的原材料价格上升，推动行业景气度提升。（2）政策和外部事件对AI硬件、机器人、军工等行业产生积极影响。政策上，人工智能、机器人、商业航天等领域短期内仍受政策支持。外部事件上，AI硬件、机器人、军工等行业均有积极催化因素。（3）从估值历史分位数来看，传媒、医药生物板块的估值较低，而军工、计算机板块的估值较高。
A股市场趋势预测
短期内，A股市场可能维持震荡偏强的格局。（1）经济和企业盈利延续修复趋势。制造业PMI、生产、新订单和新出口订单均有所回升，制造业投资增速有望维持高位；基建投资可能企稳回升。企业盈利预计继续回升，工业企业利润同比增速可能继续上升。（2）流动性预计保持宽松。宏观流动性可能维持宽松态势，股市资金可能保持流入水平。（3）政策预计继续积极，外部风险较小。
行业配置建议
短期内建议关注业绩优秀的科技和周期行业。（1）TMT、电新、医药等行业2026年预期盈利增速较高。电力设备、计算机、电子等行业预期盈利增速领先。（2）建议逢低配置政策和产业趋势向上的行业，如电子（半导体、AI硬件）、通信（AI硬件）、机器人、军工（商业航天）、创新药、有色金属、化工、电新（AI电力、锂电）、计算机（AI应用）、传媒（AI应用、游戏）等；同时关注基本面可能改善的蓝筹行业如券商、消费等。
风险提示：历史经验可能不适用于未来，政策变化可能超出预期，经济修复可能不及预期。