中信建投分析：锂市场承压下行，期待旺季回暖
根据中信建投的最新研究报告，本周锂价出现了显著的下跌，这主要是由于市场对供给增加的预期，特别是预计江西的锂矿复产和津巴布韦的锂精矿将在下个月到港。尽管如此，锂精矿的供应依旧紧张，部分锂盐厂由于原料短缺和维修等原因减少产量，导致辉石和云母的产量下降。然而，库存量仍在减少，部分散单持有者因惜售而支撑价格。
从需求角度来看，市场对消费侧并无过多担忧。预计下半年将有新产能建成并逐步投产，这将增加下游的补库效应，从而带来消费量的边际增长。特别是在2027年新能源汽车补贴政策退坡的背景下，年内的抢装行为将推动下半年的生产预期，商用车市场的增长势头乐观，上半年同比增长达到36%，1-5月纯电动车出口量同比增长114.4%，达到183.3万辆。
展望第三季度，预计7月和8月的生产环比将保持正增长，即使在传统淡季，市场也有望保持活力，为旺季的到来做好准备。
锂市场动态：据百川盈孚数据显示，本周工业级碳酸锂市场均价下跌3.1%，至15.5万元/吨；电池级碳酸锂均价同样下跌3.1%，至15.8万元/吨。尽管部分锂盐厂因原料紧张和维修而减少产量，但津巴布韦的锂精矿预计将在7月中下旬到港，同时江西矿端和相关盐厂的复产信号增强，对供给预期造成一定影响。智利6月对中国的锂盐出口量为15095吨，出口均价环比有所回升。库存方面，预计将继续减少，部分散单惜售导致库存可能小幅增加。
镍市场动态：LME镍价和上期所镍价本周均有所上升。国内外硫酸镍供应量减少，行业平均开工率下降。部分镍盐厂家因下游压价和成本利润压力而下调生产负荷，预计8月中下旬下游三季度前置备货启动后，开工率将回升。
稀土与磁材市场动态：稀土价格本周有所上调。供应端未见增加，三季度分离企业开工稳定，产量提高有限。需求端逐渐好转，二季度淡季明显，三季度需求预期提高，磁材大厂长协订单稳定，新增出口订单向好。
宏观经济风险：全球经济衰退、美国通胀失控以及国内新能源和地产板块消费增速不及预期等宏观经济因素可能对有色金属市场产生影响。