央行实施巨额买断式逆回购以稳定流动性
根据《上海证券报》报道，央行于2026年7月14日宣布，为了维护银行体系的流动性，将在7月15日通过固定数量、利率招标和多重价位中标的方式，实施14000亿元的买断式逆回购操作，期限长达6个月（184天）。
此次操作规模刷新了6个月期买断式逆回购单次操作规模的纪录。此次操作实质为增量续作，净投放资金达到5000亿元，这标志着自3月以来6个月期买断式逆回购首次实现净投放，旨在应对年中及跨季资金面的波动，确保银行体系流动性的合理充裕。
招联首席经济学家董希淼分析认为，此次操作不仅能有效填补税期缴款、政府债券发行加速和季节性因素带来的资金缺口，还能平滑市场利率的回升。截至7月14日收盘，短期市场利率DR001和DR007均已接近1.4%的政策利率，同时，1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率也有所上升。
中信证券首席经济学家明明指出，由于7月税期较早，资金整体呈现边际收紧趋势，因此央行从上个月的等额续作转向本次5000亿元的大幅净投放，以对冲近期流动性波动，稳定市场信心。
董希淼进一步指出，本次买断式逆回购操作期限为6个月，将覆盖至2027年初，为2026年下半年的经济发展提供稳定的资金环境。此操作反映了货币政策在支持实体经济、防范金融风险与维护物价稳定之间的平衡。
展望未来，明明预计，央行在7月的操作宽松力度将增大，对中期借贷便利（MLF）、国债买卖等流动性管理工具的投放也将更为积极。