美国通胀意外下降，股市债市齐头并进
在最近的交易日中，美国的通胀数据显示出意外的大幅降温，这不仅导致了美国股市和债市的联合上涨，而且使得投资者撤回了他们对美联储可能在本月加息的预期。
此前，由于美联储官员的强硬言论以及美伊紧张关系的升温，导致油价上涨，市场对于美联储可能在7月会议上采取行动的预期不断增强。然而，美国劳工部发布的最新通胀报告显示，6月份CPI环比下降0.4%，远低于市场预期，并且自2020年疫情爆发以来首次出现环比负增长，这被市场解读为几乎肯定会给予美联储更多时间来维持现有的利率水平。
利率期货的交易员也相应地推迟了他们对美联储加息的预期窗口至9月或10月。根据芝商所的美联储观察工具显示，7月加息的概率已经从前一天的近50%大幅降至15%。
在美国的股债汇市场上，三大股指全线上涨，与货币政策紧密相关的两年期国债收益率在交易中一度暴跌14个基点至4.14%，创下自8月以来的最大单日跌幅。同时，美元对其他主要货币的汇率也出现了下降。
“今日的数据基本上排除了7月加息的可能性，”CreditSights的投资级和宏观策略主管Zach Griffiths说。“尽管通胀仍然较高，中东局势也在恶化，但今日的数据应该足以使美联储保持观望态度。”
尽管如此，美债的涨势在纽约时段尾盘有所减退，因为在国会山作证的美联储主席凯文·沃什发表了相对强硬的言论。沃什强调政策制定者致力于控制通胀，使其低于疫情以来一直高企的2%目标。
沃什还指出，6月的通胀数据并不预示着“一切都好”，而最终，各期限的美债收益率在尾盘时收窄了跌幅。2年期美债收益率全天下跌7.76个基点至4.193%，5年期美债收益率下跌5.15个基点至4.319%，10年期美债收益率下跌2.61个基点至4.591%，30年期美债收益率下跌0.11个基点至5.104%。
尽管如此，市场参与者普遍认为，物价压力的缓解足以让美联储在本月保持观望的态度，至少暂时延长了央行自去年年底以来的暂停加息期。
“这将减轻美联储今年加息的部分压力，”Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Tracy Chen表示。“但鉴于伊朗战事方面的新常态，我们可能尚未完全脱离险境。”
其他投行人士也表达了相似的观点。高盛资产管理的Kay Haigh指出，CPI的下降可能减轻了美联储近期加息的压力，但美国与伊朗的敌对行动意味着加息的可能性尚未完全消除。他表示，尽管今年利率维持不变的可能性依然存在，但冲突的再次升级缩小了这种可能性。
2月下旬，特朗普对伊朗的战争导致石油冲击波及全球经济，市场利率随之飙升，市场普遍预期美联储及其他央行将需要收紧货币政策以防止物价螺旋式上涨。而自上月沃什在会议后首次举行新闻发布会以来，关于美联储可能最早于本月开始收紧政策的猜测便时有浮现。
尽管CPI报告发布后市场走势发生了转变，但过去几年里经济形势的反复变化仍令不少交易员保持警惕。鉴于霍尔木兹海峡战事重燃导致布伦特原油价格再度上涨，通胀的缓解可能只是暂时的。周二，油价徘徊在85美元左右，较本月初的低点上涨了近20%。
eToro策略师Bret Kenwell说：“今日的报告提供了喘息之机，但并非完全解除警报。尽管通胀有所降温，然而并未彻底消失。”